Etsy(纳斯达克股票代码:ETSY),一家在疫情期间曾蓬勃发展的在线市场,由于需求动态的变化和活跃买家人数的下降,其股票价值出现下滑。过去一年的表现落后于标准普尔500指数,也没有从今年科技股复苏中受益。年初至今约38%的跌幅和两年前峰值的74%跌幅引发人们对Etsy股票是否现在是一个有吸引力的投资机会还是存在更大的下行风险的质疑。让我们更仔细地研究这个问题。
了解Etsy的商业模式
Etsy运营着一个主要针对手工艺和工匠产品的在线市场。其主要平台Etsy.com是独特商品的全球中心,这些商品由独立卖家制作和销售。通过促进买家和卖家之间的连接并提供相关服务,Etsy通过交易、列表和支付处理费用获得收入。额外收入来自可选的卖家服务,如广告和运输标签。值得注意的是,2022年,Etsy约74.5%的总收入来自市场活动。
有利于Etsy上行潜力的因素
Etsy拥有来自世界各地的大量商品,包括定制、古董和手工艺品。其毛商品销售额(GMS)的相当大一部分来自定制和订购商品,这使其与竞争对手有所不同。这种独特性使Etsy能够增加有机流量,培养客户忠诚度并提高盈利能力。该公司的地域多样化也值得注意,其约45%的GMS来自国际市场。
另一个积极因素是Etsy每个活跃买家的GMS的稳定。COVID-19疫情触发的GMS和活跃买家的激增对这一指标产生了贡献。尽管更广泛的经济重新开放和不确定性影响了买家和GMS数量,但Etsy第二季度的结果显示了一个上升趋势。首席执行官乔希·西尔弗曼(Josh Silverman)提到,关键指标再次显示出积极的趋势,重新激活休眠买家和吸引新买家的努力正在持续。
Etsy股票:谨慎前行
尽管其努力推动买家参与和GMS,但宏观经济状况继续影响消费者的消费习惯。这些条件可能会阻碍GMS和收入增长率。该公司表示,宏观经济环境仍然充满挑战,特别是对于寻求立足点的卖家来说。
考虑外部因素
当Etsy专注于内部改进时,宏观经济挑战和学生贷款付款状态的变化等外部因素可能会影响消费者的自由支配支出。这些因素可能会影响Etsy的平均订单价值和增长轨迹。
平衡
Etsy过去12个月每个活跃买家的GMS同比下降6%至第二季度的128美元,尽管它仍高于疫情前水平并显示出稳定迹象。Etsy的独特产品、保留策略以及重新激活过去买家的努力对未来增长前景大有裨益。然而,外部挑战,特别是宏观经济不确定性和消费者支出模式,仍然是潜在障碍。
分析师见解
尽管当前的经济环境,但覆盖Etsy的分析师仍然持乐观态度。在24名分析师中,11人给出“强烈买入”的建议,2人建议“适度买入”,9人维持“持有”,1人主张“强烈卖出”,另1人提出“适度卖出”。在最近的股价调整之后,113.96美元的平均目标价格表示其存在约53%的潜在上行空间。
