钯金投资

钯金(PAU23)是六种铂族金属之一,包括铂、铑、锇、钌和铱。在周期表中,这些过渡金属以其强大的耐热和耐腐蚀性而闻名,这些铂族金属(PGM)则更为突出。它们的稀缺性加上多种工业应用,使它们成为宝贵的商品。

在所有PGM中,只有铂(PLV23)和钯金在芝加哥商品交易所的纽约商品交易所(NYMEX)活跃交易,后者以能源合约上市而闻名。铂和钯金在石油和石化炼制催化剂中的重要性,使它们位于NYMEX的范围内。

2022年上半年,钯金出现了32%的急剧下跌,使其成为表现最差的商品之一。正如7月6日Barchart关于贵金属行业的报告所概述的那样,该报告强调了钯金在第二季度的下滑和在2023年初半年的下行趋势。这种下降与铑的下降幅度更大,几乎达到69%,铑是仅限实物市场的PGM。到6月30日,铑暴跌至每盎司3,700美元,而近月钯金期货则萎靡至每盎司1,222美元。尽管第三季度有所回升,但价格继续徘徊在第二季度的低点和收盘价附近。

2022年钯金产量:主要国家

俄罗斯和南非主导全球钯金产出。2022年总产量为210吨,这两个国家贡献了高达80%,俄罗斯比南非多产约8吨。

在俄罗斯,钯金作为镍提取的副产品从西伯利亚诺里尔斯克地区产出。值得注意的是,2022年,全球黄金产量达到3612吨,远远超过钯金产量,后者仅占黄金总量的不到6%。

除了作为贵金属之外,钯金还是一个重要的工业资源。其主要应用是催化转换器,这占了钯金消费的很大一部分。此外,钯金还被用于制造珠宝、牙科、制表、医疗器械、飞机火花塞甚至长笛等乐器。

鉴于其有限的产出和工业上的重要性,钯金市场的投资需求仍然较弱。

钯金ETF产品PALL

8月22日,钯金报1273美元,比其技术支持阈值高出238美元,低于2022年峰值2107.50美元。乌克兰的持续紧张局势,加上对俄罗斯的制裁及后者的报复措施,为钯金供应投下了阴影。此外,南非的金砖国家成员资格巩固了对全球80%钯金储量的控制。

尽管钯金在2023年8月一直处于空头趋势,但其价格接近一个关键的技术支持关口。供应受限和稳定的工业需求表明价格即将触底并更快复苏。

有兴趣钯金投资的投资者有多种选择:

  • 实物条和硬币:直接投资钯金的实物形式。
  • NYMEX期货:另一种选择是交易NYMEX钯金期货,这具有实物交割机制。

Aberdeen 物理钯金ETF(PALL)提供了直接的钯金投资渠道。PALL的每股价值在8月22日为117.25美元,管理着超过2.2277亿美元的资产。PALL的平均日成交量为22,264股,征收0.60%的管理费。

跟踪钯金走势

NYMEX钯金期货从2022年3月的3380.50美元下跌62.3%至8月22日的1273美元。与此同时,PALL从每股298.21美元下跌60.7%至每股117.25美元。PALL在跟踪钯金价格下行方面的效率,使其有利于复苏。

要关注的关键技术水平是2001年的1035美元峰值。尽管目前仍处于空头趋势,但迹象表明在未来几周和几个月内最终会形成更高的低点。对PALL采取阶梯式买入策略是合理的,只有在钯金价格突破之前的技术阻力水平时才需要重新考虑。