在经济不确定性的时期,消费品常常作为防守性股票发挥作用,因为它们具有韧性。随着推动上半年市场收益的高科技股票在重新宏观经济担忧下放缓,这是一个研究在老牌家庭品牌中的潜在机会的好时机。
在这些老牌品牌中,通用食品公司(NYSE:GIS)和赫兹食品公司(NASDAQ:KHC)作为全球食品行业的主要参与者,值得一提。市值超过每家公司420亿美元,这些公司生产和分销各种包装食品,如谷类食品、小食、乳制品、酱料和奶酪。
尽管如此,它们在财务业绩、增长潜力和股息收益率方面的明显差异,使通用食品公司和赫兹食品公司区分开来。那么,哪一个提供了更强大的防守性投资案例?
通用食品公司:分析业绩指标
通用食品公司(NYSE:GIS)是全球主要的消费品品牌生产商和推广商,产品包括谷物燕麦、优益乐酸奶、自然谷物和哈根达斯冰淇淋等。GIS还在100多个国家经营宠物食品品牌蓝水晶。
GIS自2019年下半年以来保持稳定上升趋势,5月份达到历史新高90.19美元。之后股价回落,今年以来表现不如标准普尔500指数。但在过去两年中,GIS表现远超标准普尔500指数。
公司的成功归因于COVID-19疫情期间需求增加、战略收购以及创新。GIS一直保持稳定的股息政策,目前股息收益率为3.27%,超过该行业平均水平。
GIS增长的关键驱动力在于其收购战略,扩大品牌组合、进入新市场并利用协同效应。主要收购包括安妮的、Epic Provisions、蓝水晶以及泰森食品公司的宠物零食业务。这些收购 diversified GIS的收入来源,提高利润率,并把握消费者对高端、天然和有机产品需求的增长。
GIS最近报告其季度业绩,显示截至5月30日的第三季净利润为6.149亿美元(每股1.12美元),收入50.3亿美元。EPS同比上升15.46%,但与去年同期持平。
分析师预计GIS将保持稳定的利润增长,2024财年预计EPS增长4.65%,2025财年预计增长5.33%。17家分析师中,6家给予其“强买”评级,9家给予“持有”,2家给予“强卖”。综合各家评级,GIS获得“适度买入”评级,目标价格81.75美元,即当前价格潜在上涨13%。
赫兹食品公司:评估业绩指标
赫兹食品公司(NASDAQ:KHC)是食品饮料行业的重量级企业,拥有克拉夫特、赫兹、奥斯卡迈尔、植物人和马士顿楼等知名品牌。
然而,KHC自2019年初开始市场表现不佳,主要原因是一次153.4亿美元的重大减值准备。随后股息减少36%,表明公司面临挑战。
面临证监会调查、销售增长乏力、高负债水平和运营效率不佳问题,KHC股息三次下调。
重大减值主要反映克拉夫特和奥斯卡迈尔等知名品牌价值下降。此外,这也表明KHC在2015年与赫兹合并时付出了过高价格,这笔交易是沃伦·巴菲特和3G Capital主导的。
尽管2020年3月份股价曾跌至17.38美元因疫情影响,但凭借改善利润和节流措施,KHC股价已有所恢复。
6月27日,KHC报告第2季净利润为10亿美元(每股0.79美元),收入67.2亿美元。EPS同比上升16.18%,同期去年增长12.86%。
与GIS不同,分析师预计KHC未来几年利润增长将放缓,2023财年预计EPS增长3.96%,2024财年预计增长2.77%。
14家分析师中,5家给予“强买”,9家给予“持有”评级。综合评级为“适度买入”,目标价格41.92美元,即潜在上涨约22.7%。
GIS与KHC:选择更强大的消费防守股票
综合评估,GIS在长期价格趋势、稳定可持续的股息政策、利润增长预测和主动成功的收购战略方面,优于KHC。
尽管KHC提供4.63%的股息收益,但过去一年股价下跌8%。KHC有潜力改善业绩和盈利能力,但在动态食品行业面临重大挑战和不确定性。
对于寻找消费防守投资机会的投资者来说,GIS是更优选择,因为它提供更多好处和较低风险,相比KHC。
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